2004/2/8
急上昇銘柄を勢いに乗って買ったら大損?(1)
〜フィスコ銘柄編〜

毎日の株式ニュースで、その日の急上昇銘柄が必ず紹介されます。ニュースの内容が魅力的であればあるほど、思わず「すぐに買いたい!」と衝動買いの心境になることがあります。

もし、その感情に任せて、その翌日の朝一番(寄り付き)で購入した場合、その後に待ち受ける運命とはいかなるものでしょうか。とても興味があったので、実際の数字で追ってみることにしました。

下のグラフは、フィスコ社が今年の1月の第3週、１月13日から1月16日まで取り上げた銘柄を衝動買いした場合の結果です。

フィスコ社が取り上げる銘柄は、Eトレード証券やDLJディレクト証券からのメールマガジンにも紹介され、ニュースでも取り上げることがあるため、当日は非常に注目を浴びます。

黒の線が、日経平均値です。この黒より上側にあれば、市場平均より良い成績であることを示しています。

青の線が、急上昇した翌日の朝一番で買った場合の22銘柄平均成績です。はっきりいってボロボロです。

ニュースの影響が完全になくなってしまう3週間後には、-8%の損です。この時の日経平均は -3%ですから、差分の-5%、余分に市場平均より損することになります。逆に「信用売り」すれば、+5% の利益を得ることが可能です。

その一方で、急降下した銘柄を思い切って買った場合、市場平均より +3.5% の利益を得ることができます。

また、面白い動きをしていたのが黄色の線の「格上」銘柄です。これは、投資会社が推奨レートを上げたために、急上昇した銘柄です。最初の数日間は、日経平均を上回っています。

これは面白くなってきました。
(1)急上昇銘柄を「信用売り」する (+5%)
(2)急上昇銘柄のうち、格上銘柄を「買う」(+2.5%)
(3)急降下銘柄を「買う」(+3%)

以上の各方法で、市場平均を上回ることを示しています。特に(1)を1年間続ければ、年間+90%、市場平均を上回る利益を得ることになります。取引手数料を差し引いても十分利益が出ます。

しかしながら、1月の第3週の銘柄だけでは確信が持てないので、もう1週前の1月の第2週も調べてみました。

下のグラフは、日経平均と比較したグラフです。プラスであれば、日経平均を上回り、マイナスであれば、下回っていることになります。(注意:ここでは急降下銘柄は、取り上げ数自体が少ないので、今回は無視します)。

今度は、上昇銘柄も日経平均を若干回りました。「信用売り」すると、わずかながら損することになります。

格上銘柄は強し。なんと日経平均を5-7%上回る成績です。ニュース後の朝一番で買っても間に合うことになります。

格上銘柄が更に上昇する理由を推測するに、
・今まで注目されていなかった割安株であり、十分な上昇余地があること
・推奨した会社が道義上、実際に買うため
ではないかと思われます。

結論:
(1)急上昇銘柄を翌日に衝動買いしてはならない。良くても日経平均並程度、悪ければ、さらに-5%の損が待っている。
(2)急上昇銘柄のうち、格上銘柄は、衝動買いしても、比較的良い結果を生み出す。

しかしながら、1月の第2週と週と、第3週でここまで違うと、信用して良いのか、迷う所です。1月の第2週は、年初めであるため、特殊性があるのかもしれません。または、単に月の週の違いなのかもしれません。

いずれにせよ、日経平均との乖離があるため、利益を生み出す土壌がありそうです。今後も追跡調査を行ってみようと思います。


最後に、参考までに1月第3週の調査した銘柄を掲載します。
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(参考) 調査対象銘柄(薄青-マイナス銘柄, 薄赤-格上銘柄)