2004/10/3
日経平均イベント攻略法
ここ2ヶ月の間に、日経平均採用銘柄の、「株式分割」、「株式併合」、そして「銘柄入れ替え」と、立て続けに大きなイベントが発生しました。そのイベントの度に、株価が大きく上下し、多くの一般投資家が泣き笑いをしたことでしょう。
そこで、今後、同じようなイベントが発生した場合、どうやって立ち向かえば、笑って資産を殖やすことができるか、考えてみることにしましょう。
まずは、「銘柄入れ替え」からです。
毎年9月に必ず発生し、その影響度が大きい故に、是非とも攻略法を身につけておきたいイベントです。
最初に採用銘柄から見ていきましょう。下のグラフは、日経平均入れ替え発表日からの株価終値の推移です。
グラフを見て分かるのは、発表翌日は「衝動買い」が発生し、その後株価が下がる現象が起きます。それから緩やかに株価が推移し、インデックス買いによる上昇が発生し、その翌日には株価が下落しています。
この現象は、毎年発生しています。参考までに、過去の採用銘柄を、今年の日程に置き換えた場合の推移を見てみます。比較の関係上、9/10 の終値を基準にしています。
結論1
・発表日翌日の「衝動買い」に乗せられるべからず。逆に「信用売り」し、翌日以降の「狼狽売り」で買い戻しを行うべし。
・インデックス買いの上昇を狙うのであれば、残り1週間を切ったあたりでの下げを狙って買うべし。
・インデックス買い日には確実に売り切るべし。翌日は間違いなく下げる。
次に除外銘柄を見ていきましょう。下のグラフは、日経平均入れ替え発表日からの株価終値の推移です。
グラフを見て分かるのは、発表日からじわじわ下がり続け、インデックス売り日まで反発らしい反発がなかったことです。
通常、どこかで反発し、その後、大幅安になる傾向を見せます。過去の除外銘柄を、今年の日程に置き換えた場合の推移を見てみます。比較の関係上、9/10 の終値を基準にしています。
結論2
・発表日翌日の「衝動売り」に乗せられるべからず。上昇の傾向がないか見極め、様子見するのが良し。
・インデックス売りの下落を狙うのであれば、残り1週間より前あたりで「信用売り」すべし。
・インデックス売り日には確実に買い戻すべし。翌日は間違いなく上昇する。
採用銘柄、除外銘柄 どちらにせよ、発表日翌日は慌てず、騒がず、インデックス売買日の一週間前あたりを基準に動くのが効果的です。
また、インデックス売買日に銘柄が多い場合の注意事項として、証券会社が本気で取り組むのは、効率が良く、株価の高い(みなし株価の高い)銘柄のようです。
今年は「ソフトバンク」でした。先回り買いが過剰にも関らず、見事に上昇しました。一方で、今年の除外銘柄は、無視された格好です。
結論3:
・入れ替え銘柄数が多い場合は、インデックス売買日の株価変動を狙うのであれば、(みなし)株価の高い銘柄にすべし。
次に、株式分割の場合です。
イオンが2004/7/16に、株式分割(と新株発行)を発表した日から、インデックス売り日までの株価推移を見てみます。
株式分割発表日には、「インデックスファンドの売り」が認識されずに、「新株発行による需給悪化」のみに反応していましたが、途中から認識され、下降スピードがつきました。
株式分割は、インデックスファンドからは、日経平均銘柄入れ替えの「除外銘柄」と同じような扱いを受けます。従って、株価の推移も、非常に似ています。
結論4:
・株式分割の発表があれば、日経平均銘柄入れ替えの「除外銘柄」と同じ行動を取るべし。
・分割による「インデックス売り」が認識されていないようであれば、早めに「信用売り」すべし。
次に、株式併合の場合です。
カネボウは、日経平均定期入れ替えの「除外銘柄候補」だったため、除外にならないことが判明した、2004/9/7 から、併合日までの推移をみてみます。
イオン同様、株式の併合による「インデックスファンドの買い」が一般に認識されるのが遅かったたことと、10対1 の併合で、通常の10倍のインデックスファンドの買いが集中することにより、一直線に上昇していきました。
株式併合は、インデックスファンドからは、日経平均銘柄入れ替えの「採用銘柄」と同じような扱いを受けます。従って、株価の推移も、非常に似ています。
結論5:
・株式併合の発表があれば、日経平均銘柄入れ替えの「採用銘柄」と同じ行動を取るべし。
・株式併合による「インデックス買い」が認識されていないようであれば、速めに「買う」べし。
日経平均銘柄のイベントは、動きがはっきりしていて、大量の売買が発生しますので、資産を殖やすには絶好の機会です。今後も見逃すことなく、しっかりと攻略しましょう。
最後に、2004/10/1 現在の日経平均255銘柄の「みなし株価」および「日経平均寄与度」を掲載します。これを見て、どの銘柄が「みなし株価が高いのか」を把握してください。
この下の表をエクセルに取り込むことで、いろいろと独自の研究も可能かと思います。
証 券
銘柄名
株価
みなし比率
みなし株価
日経平均寄与度
6971
京セラ
7880
1
7880
3.00%
6762
TDK
7440
1
7440
2.83%
6857
アドテスト
6630
1
6630
2.52%
6954
ファナック
5860
1
5860
2.23%
8035
東エレク
5460
1
5460
2.08%
7267
ホンダ
5420
1
5420
2.06%
9433
KDDI
535000
0.01
5350
2.03%
7751
キヤノン
5210
1
5210
1.98%
4502
武田
5100
1
5100
1.94%
9984
ソフトバンク
5020
1
5020
1.91%
4704
トレンド
4840
1
4840
1.84%
9737
CSK
4430
1
4430
1.68%
7203
トヨタ
4210
1
4210
1.60%
4063
信越化
4010
1
4010
1.52%
9735
セコム
3960
1
3960
1.51%
8264
イトヨーカ
3870
1
3870
1.47%
6758
ソニー
3780
1
3780
1.44%
4503
山之内
3660
1
3660
1.39%
4901
富士写
3570
1
3570
1.36%
8253
クレセゾン
3520
1
3520
1.34%
8183
セブンイレブ
3200
1
3200
1.22%
4523
エーザイ
3040
1
3040
1.16%
9613
NTTデータ
295000
0.01
2950
1.12%
4324
電通
291000
0.01
2910
1.11%
6367
ダイキン
2775
1
2775
1.05%
6902
デンソー
2655
1
2655
1.01%
4543
テルモ
2560
1
2560
0.97%
4511
藤沢薬
2530
1
2530
0.96%
9766
コナミ
2490
1
2490
0.95%
4452
花王
2480
1
2480
0.94%
4501
三共
2375
1
2375
0.90%
6773
パイオニア
2305
1
2305
0.88%
7733
オリンパス
2145
1
2145
0.82%
7752
リコー
2125
1
2125
0.81%
5108
ブリヂストン
2070
1
2070
0.79%
4505
第一薬
1944
1
1944
0.74%
7269
スズキ
1829
1
1829
0.70%
8267
イオン
1768
1
1768
0.67%
5901
洋カン
1746
1
1746
0.66%
7951
ヤマハ
1679
1
1679
0.64%
4507
塩野義
1603
1
1603
0.61%
3102
カネボウ
1600
1
1600
0.61%
9064
ヤマト運
1533
1
1533
0.58%
7912
大日印
1525
1
1525
0.58%
6753
シャープ
1512
1
1512
0.57%
4902
コニカミノル
1494
1
1494
0.57%
6752
松下
1487
1
1487
0.57%
8766
ミレアHD
1460000
0.001
1460
0.56%
8604
野村
1440
1
1440
0.55%
2282
日本ハム
1403
1
1403
0.53%
8252
丸井
1401
1
1401
0.53%
4911
資生堂
1395
1
1395
0.53%
6770
アルプス
1326
1
1326
0.50%
6952
カシオ
1305
1
1305
0.50%
6841
横河電
1273
1
1273
0.48%
2802
味の素
1262
1
1262
0.48%
6473
光洋精
1258
1
1258
0.48%
8058
三菱商
1235
1
1235
0.47%
7201
日産自
1210
1
1210
0.46%
8830
住友不
1210
1
1210
0.46%
6767
ミツミ
1194
1
1194
0.45%
8802
菱地所
1187
1
1187
0.45%
8801
三井不
1183
1
1183
0.45%
8238
伊勢丹
1171
1
1171
0.45%
2502
アサヒ
1143
1
1143
0.43%
1963
日揮
1132
1
1132
0.43%
6976
太陽電
1126
1
1126
0.43%
7911
凸版
1114
1
1114
0.42%
7762
シチズン
1104
1
1104
0.42%
1925
ハウス
1099
1
1099
0.42%
1928
積ハウス
1071
1
1071
0.41%
2002
日清粉G
1071
1
1071
0.41%
7731
ニコン
1058
1
1058
0.40%
5201
旭硝子
1035
1
1035
0.39%
5802
住友電
997
1
997
0.38%
5002
昭和シェル
996
1
996
0.38%
9301
三菱倉
993
1
993
0.38%
5332
TOTO
990
1
990
0.38%
2801
キッコマン
981
1
981
0.37%
2503
キリン
977
1
977
0.37%
8755
損保ジャパン
965
1
965
0.37%
8031
三井物
950
1
950
0.36%
5333
ガイシ
949
1
949
0.36%
8233
高島屋
948
1
948
0.36%
8752
三井住友海
945
1
945
0.36%
8306
三菱東京FG
938000
0.001
938
0.36%
4506
大日薬
934
1
934
0.36%
2914
JT
923000
0.001
923
0.35%
6991
松電工
890
1
890
0.34%
6366
千代建
863
1
863
0.33%
4021
日産化
862
1
862
0.33%
8355
静岡銀
850
1
850
0.32%
3405
クラレ
848
1
848
0.32%
8053
住友商
847
1
847
0.32%
1721
コムシスHD
822
1
822
0.31%
5713
住友鉱
786
1
786
0.30%
7205
日野自
779
1
779
0.30%
5714
同和鉱
763
1
763
0.29%
9107
川崎汽
760
1
760
0.29%
3105
日清紡
759
1
759
0.29%
4151
協発酵
728
1
728
0.28%
6301
コマツ
724
1
724
0.28%
8309
三井トラスト
723
1
723
0.27%
5001
新日石
720
1
720
0.27%
8601
大和
714
1
714
0.27%
2531
宝HLD
681
1
681
0.26%
9104
商船三井
670
1
670
0.25%
6501
日立
664
1
664
0.25%
8403
住友信
659
1
659
0.25%
6701
NEC
658
1
658
0.25%
8316
三井住友FG
656000
0.001
656
0.25%
6702
富士通
641
1
641
0.24%
2261
明乳
639
1
639
0.24%
3861
王子紙
638
1
638
0.24%
8332
横浜銀
627
1
627
0.24%
1601
帝石
622
1
622
0.24%
8331
千葉銀
596
1
596
0.23%
5016
新日鉱HD
591
1
591
0.22%
6472
NTN
590
1
590
0.22%
3865
北越紙
588
1
588
0.22%
9007
小田急
587
1
587
0.22%
9008
京王
581
1
581
0.22%
9101
郵船
580
1
580
0.22%
9020
JR東日本
578000
0.001
578
0.22%
4272
日化薬
577
1
577
0.22%
7270
富士重
561
1
561
0.21%
1802
大林組
546
1
546
0.21%
9062
日通
544
1
544
0.21%
2779
三越
535
1
535
0.20%
6326
クボタ
526
1
526
0.20%
4005
住友化
525
1
525
0.20%
6503
三菱電
518
1
518
0.20%
3402
東レ
516
1
516
0.20%
9005
東急
501
1
501
0.19%
8307
UFJ
497000
0.001
497
0.19%
3893
日本ユニパ
491000
0.001
491
0.19%
3407
旭化成
483
1
483
0.18%
6361
荏原
483
1
483
0.18%
8001
伊藤忠
481
1
481
0.18%
6471
日精工
476
1
476
0.18%
9681
東京ドーム
476
1
476
0.18%
2001
日本粉
471
1
471
0.18%
5803
フジクラ
467
1
467
0.18%
8603
日興コーデ
464
1
464
0.18%
4042
東ソー
462
1
462
0.18%
2602
日清オイリオ
459
1
459
0.17%
6479
ミネベア
457
1
457
0.17%
5101
浜ゴム
451
1
451
0.17%
2202
明菓
449
1
449
0.17%
1803
清水建
448
1
448
0.17%
5706
三井金
445
1
445
0.17%
9432
NTT
442000
0.001
442
0.17%
5801
古河電
441
1
441
0.17%
8411
みずほFG
432000
0.001
432
0.16%
9021
JR西日本
430000
0.001
430
0.16%
9605
東映
413
1
413
0.16%
9001
東武
409
1
409
0.16%
6502
東芝
403
1
403
0.15%
9009
京成
401
1
401
0.15%
3401
帝人
397
1
397
0.15%
9531
東ガス
396
1
396
0.15%
2501
サッポロHD
373
1
373
0.14%
5202
板硝子
371
1
371
0.14%
3404
三菱レ
369
1
369
0.14%
8803
平和不
364
1
364
0.14%
1812
鹿島
362
1
362
0.14%
2871
ニチレイ
362
1
362
0.14%
6764
三洋電
361
1
361
0.14%
5301
東海カ
361
1
361
0.14%
1801
大成建
358
1
358
0.14%
9202
ANA
351
1
351
0.13%
6703
沖電気
350
1
350
0.13%
7231
トピー
346
1
346
0.13%
7261
マツダ
341
1
341
0.13%
4061
電化
338
1
338
0.13%
6103
オークマ
338
1
338
0.13%
8583
日信販
335
1
335
0.13%
1332
日水
335
1
335
0.13%
4010
三菱化
332
1
332
0.13%
6302
住友重
332
1
332
0.13%
8606
新光
328
1
328
0.12%
5411
JFE
3160
0.1
316
0.12%
7011
三菱重
316
1
316
0.12%
4041
日曹達
315
1
315
0.12%
9205
JAL
302
1
302
0.11%
9532
大ガス
298
1
298
0.11%
8002
丸紅
293
1
293
0.11%
4045
東合成
291
1
291
0.11%
7202
いすゞ
285
1
285
0.11%
6504
富士電HD
270
1
270
0.10%
4004
昭電工
267
1
267
0.10%
5401
新日鉄
264
1
264
0.10%
5233
太平洋セメ
259
1
259
0.10%
5707
東邦鉛
258
1
258
0.10%
3101
東洋紡
255
1
255
0.10%
5701
日軽金
253
1
253
0.10%
5232
住友大阪
247
1
247
0.09%
6674
GSユアサ
247
1
247
0.09%
5711
三菱マ
240
1
240
0.09%
2201
森永
239
1
239
0.09%
9501
東電
2370
0.1
237
0.09%
9502
中部電
2350
0.1
235
0.09%
1861
熊谷組
214
1
214
0.08%
6508
明電舎
206
1
206
0.08%
3110
日東紡
200
1
200
0.08%
9503
関西電
1950
0.1
195
0.07%
9437
NTTドコモ
192000
0.001
192
0.07%
6796
クラリオン
190
1
190
0.07%
8404
みずほ信
189
1
189
0.07%
8308
りそなHD
175
1
175
0.07%
7003
三井造
173
1
173
0.07%
8232
東急百
171
1
171
0.07%
7012
川重
170
1
170
0.06%
7004
日立造
165
1
165
0.06%
5406
神戸鋼
164
1
164
0.06%
3864
三菱紙
159
1
159
0.06%
7013
石川島
157
1
157
0.06%
5631
日製鋼
157
1
157
0.06%
8003
トーメン
153
1
153
0.06%
4208
宇部興
150
1
150
0.06%
5405
住金
135
1
135
0.05%
3103
ユニチカ
119
1
119
0.05%
7211
三菱自
116
1
116
0.04%
5715
古河機金
114
1
114
0.04%
2768
双日HD
448
0.1
44.8
0.02%
くれぐれも、自己責任の上で判断してくださいね!
GOOD LUCK!